天然气领域消息频出 未来投资布局机会几何

诺赢招财猫编辑:luis发布时间: 2018-04-18 16:15:34 浏览次数:673

财经新闻

  2018年,天然气产业仍处于快速增长期,让我们先回溯上月三个天然气大事件:

  3月18日,中国石油天然气西南油气田公司宣布,拟在川渝地区分三个阶段新建八座储气库,调峰能力超过210亿立方米,总投资超过210亿元。

  3月19日,亚投行首个对华项目--北京空气质量改善和煤替代项目在京签约。亚投行批准了2.5亿美元的贷款,用于北京天然气输送管网建设等工程,计划建设覆盖北京市范围内约510个村落、连接21.7万余户家庭的天然气输送管网。

  3月20日,《中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书(2017-2018)》(以下简称《蓝皮书》)在京发布。《蓝皮书》指出,2017年,中国天然气产量1480.3亿立方米,比上年增长8.2%,增速较上年加快6.5个百分点;天然气进口946.3亿立方米,比上年增长26.9%。

  天然气消费量维持高增长

  天然气被称为贵族气,一是因为资源有限,价格不菲;二是作为清洁化石能源,受到国家政策支持。

  自2004年西气东输管道的正式商业运作,我国天然气产业进入快速发展期。天然气绝对消费量已从2004年的341亿立方米增长到2017年的2373亿立方米,天然气年均增速在17%以上。2017年我国天然气消费占能源消费比重为6%,仍远低于世界平均水平的24%。

  2007-2016年中国消费情况统计情况

  按照国务院发改委《关于建立保障天然气稳定供应长效机制的若干意见》,到2020年天然气供应能力达到4000亿立方米,力争达到4200亿立方米。

  能源观察测算,如果实现上述目标,在2020年之前天然气消费年均增量将超过300亿立方米。考虑每新增1立方米天然气产量需要投资10元左右,天然气行业年均资金增量规模在3000亿元。未来2年,天然气投资总额将在6千亿元左右。

  天然气对外依存度继续提高

  我国是多煤、贫油、少气的国家,对煤炭的依赖度程度非常高,随着我国对气候问题及能源结构的不断关注和优化。我国天然气需求量经历了十余年的快速增长,但随着我国经济放缓及替代能源的不断开发,油价、煤价下跌,煤改气政策支持导致天然气需求增长,对进口依赖加大。

  据《LNG行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示:2018年1月中国天然气进口量为777.1万吨,同比增长33.5%。回顾2017年,全年中国进口天然气6857万吨,累计增长26.9%;值得提出的是,2017全年各月除3月份以外,其余月份天然气进口量均呈正增长趋势。毫无疑问,中国对天然气进口是刚需。

  2017-2018中国天然气进口数量情况

  长期来看,亚洲市场一直保持着天然气贸易的霸主地位,其天然气 进口量超过全球贸易量的7成,但传统进口大国-日本和韩国的燃气进口量大大下滑,中国、印度等市场成为国际天然气贸易的重要投放地区,进口天然气已经逐步成为我国消费领域的中流砥柱。

  就目前我国打通西北中亚天然气管道、西南中缅天然气管道、海上进口液态天然气通道,东北中俄天然气管道来看,已经形成国产气、进口气互为支撑的供应格局。根据进口液态天然气签署情况,预计2020年液态天然气供应量为600亿-700亿立方米。按照2020年4000亿立方米的供应总量测算,届时天然气对外依存度在40%左右。可见,我国天然气需求仍有巨大增长空间,发展前景广阔。

  输气管道、储气库成为投资热点

  在天然气业务发展链条上,处于最顶端的掌握着天然气开发进口资源的企业,无疑是最大的获利者,因发展成熟相对稳定,所带来的投资机会较小。其次是与三桶油合作的民企,其主要经营城市燃气、工业燃料、发电、化工与居民消费息息相关的下游企业。其中城市燃气在2017年占比为32.5%,是近阶段投资的主要战略方针。

  行业数据显示,截至2016年底,我国已建成天然气管道长度7.43万千米;液态天然气总接收能力达到5040万吨/年;中国25座地下储气库,地下储气库有效工作气量达到50亿立方米,占天然气全年消费量的2.4%。

  相比之下,2016年美国天然气管道长度就已经达到50万千米;液态天然气总接收能力达到12900万吨/年;美国有420多座地下储气库,占美国全年天然气消费量的17%。我国输气管道建设水平与消费水平不相匹配。我国储气库建设尚处于初期阶段,投产的储气库数量少,有效工作气量占比小,地下储气库总体建设水平较低。

  综合研究测算,若满足2020年天然气供应4000亿立方米的能力要求,需要配套建设管道(含支线)15万千米以上,每年新建管线约1.1万千米。而在2004-2016年期间,我国天然气管道建设里程年均增加5000-6000千米,城市建设能力远远不足。

  按照15%的调峰(天然气用气量高峰)量占消费量比重测算,2020年我国天然气调峰需求量为600亿立方米。考虑到沿海20多座LNG接收站可调峰能力约为130亿立方米,那么2020年我国需要地下储气库有效工作气量470亿立方米/年。根据目前地下储气库建设进展以及形成有效工作气量的规模,预计2020年我国地下储气库可形成的有效工作气量为300亿立方米/年,缺口约为170亿立方米。

  基于此,可以判断未来天然气管网、储气调峰设施仍是稀缺资源。国家鼓励、支持各类资本参与投资建设纳入统一规划的天然气基础设施,提供了可以想象的投资空间。这也是近期富士康15亿港元入股IDG能源进军天然气领域,李嘉诚在南海400亿元天然气项目还将加大投资的主要原因之一。


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